P2P彻底“凉凉”：交出的万亿学费买到哪些教训

就这样，不论是以拍拍贷为首的“纯平台”，还是以宜人贷为首的“类影子银行”，P2P机构乘着大众创业万众创新与互联网金融的春风，在中国如雨后春笋般，遍地开花。

由于P2P的收益率（10%+）往往远高于银行理财（5%~6%），因而越来越多的老百姓开始尝试P2P；购买的金额从一开始的十几万，几十万，到最后一买就是上百万。

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中国P2P消亡史

正如前面提到的，P2P的本质仍然是借贷业务，因此其兴衰枯荣，必然高度依赖信贷周期的循环，宏观信贷环境宽松的时候繁荣，宏观信用收紧的时候萎缩，这是P2P行业最底层的逻辑。

信用周期初期，好的资产太多，对资金的需求旺盛，但资金的供给数量相对不足，这时利率往往会上升。随着资金的供给增加，另一边更多的项目开始涌入，信用周期达到鼎盛。

到了周期后期，资金还是一如既往的多，但是优质项目却越来越少，这个时候，风险便暴露出来了。无法保证收益率的、无法兑现的、甚至是跑路的项目开始增多。而对于整个P2P行业而言，则意味着安全的平台越来越少，问题平台越来越多。

其实除了周期因素之外，P2P在中国的发展，还有其自身的“原罪”。

正如某知名律师所讲的，P2P行业是很多“特殊”因素结合的产物，包括“金融牌照不确定”、“行政法不够给力”、“投资人的贪婪和非理性”、以及“创业者的赌性和法律意识缺位”等等。

用大白话说，这个行业里，不论是创业者还是投资人，都有相当浓厚的赌徒心态，赚快钱、干一票就跑，趁着接管缺位与法律空白，把一个原本可以慢慢做好的行业玩成了庞氏游戏，你想着他的收益，他盯着你的本金，互相收割，比恶斗狠。

这样的玩法，从一开始就注定了最终结果是一地鸡毛。

2015年底，e租宝事件如同平地一声惊雷，炸醒了还在“刚性兑付”的信仰中沉睡的投资者们。

也许说e租宝这个骗子公司是P2P的确是有点牵强，但2015年底“e租宝案”的爆发，则无疑为中国网贷P2P行业蒙上了阴影，敲响了警钟，让人们看到这个行业浮夸的外表之下掩盖的污垢。

刚刚过去的夏天，一位沪上地产大佬自首，还有一位“草根”金融家在英国去世，令人唏嘘。将他们逼上绝路原因是相同的，都是P2P的行业寒冬。

事实上，自2017年开始，P2P行业便开始自然收缩。而2018年6月“不再允许新的平台上线”以及“现有全部平台登记备案”的政策，则更是加速了P2P的消亡。

P2P在巅峰时期，平台数量超过6000家，然而到今年10月底，已经低至462家，正常运营的不超过300家。消失的比例高达95%。更严重的是，2018年7月往后，全国范围内再也没有一家新增的P2P平台。